Por Qué ANTA Sports Está Superando a Nike y Adidas: La Estrategia China que Cambia el Juego del Deporte Global (Parte I)

ANTA Sports está superando a Nike y Adidas con una estrategia china imparable. Descubre cómo esta marca domina el mercado deportivo y se proyecta como líder global.

En este Post os vamos a mostrar la primera Tesis de Inversión de nuestra sección de compañías exóticas, en las que abordaremos compañías interesantes alrededor del mundo, alejándonos de las regiones en las que solemos estar más centrados, y que no siempre ofrecen las mejores oportunidades.

Esta es la versión de prueba, a partir de ahí la serie de publicaciones la tendrás después de suscribirte a la versión Premium.

En este caso vamos a comenzar con Anta Sports, y para ello, te traigo este Post que escribimos hace dos meses, que te pueda ayudar para conocer algo más este sector.

¿Cómo es Anta Sports?

Anta Sport es una compañía dividida en cuatro segmentos.

El primero es Anta, centrado en el Performance Sports, con un crecimiento del 9%. Este segmento se enfoca en la promoción de sus artículos de baloncesto en Asia y cuenta con el apoyo del Comité Olímpico Chino (COC), siendo patrocinador oficial hasta 2025. Además, aporta materiales a atletas profesionales en diversas disciplinas como la halterofilia o los deportes al aire libre.

En el sector Mass Market, la compañía planea ampliar de forma consistente el número de tiendas mediante franquiciados, con el fin de evolucionar rápidamente en la región. También contempla la apertura de tiendas Sneakerverse y Super Sports, para asegurar un alto suministro de zapatillas en puntos estratégicos y vender productos diversos a gran escala.

Dentro de ANTA Sports, uno de los temas prioritarios es el desarrollo tanto de tiendas más genéricas como de otras que estén vinculadas con las Olimpiadas, el sentimiento olímpico o temáticas culturales como los Palacios Orientales. Estas tiendas permiten conectar con la cultura china en distintos lugares del mundo. Asimismo, se busca impulsar el modelo ANTA Campus, enfocado en adolescentes. De este modo, se generan ambientes diversos y especializados que aumentan la eficiencia, atraen a los compradores y fortalecen la relación con el consumidor.

De esta forma, Anta planea crear espacios más amplios y preparados para acoger a un mayor público, y centralizar las compras en tiendas especializadas a las que acudan los clientes, ambientadas en función del producto demandado por un grupo de personas.

Fila ha registrado un crecimiento extraordinario del 16%, impulsado por una campaña importante que busca fortalecer la marca a nivel internacional a través de plataformas de streaming y redes sociales. Esto ha permitido acercarse a un público más juvenil, aprovechando especialmente el canal online.

Fila se posiciona en el segmento Fashion Sports, ofreciendo ropa atlética de alta gama para los consumidores.

Su público objetivo son personas de entre 18 y 30 años, con estilos más juveniles. Por ello, se prioriza el crecimiento acelerado en el comercio electrónico, siendo el segmento más relevante en cuanto a marketing digital y diseño innovador. También se ha identificado una conexión con personas de hasta 40 años, lo que amplía el rango de influencia.

La vestimenta urbana es el principal motor de la compañía, y representa el área donde ANTA debe poner más énfasis. Esta ventaja demográfica permite generar un alto capital, ya que se dirigen a un público familiarizado con lo urbano y lo joven. El objetivo es consolidar su posición en plataformas de e-commerce como Tmall y Douyin, para que de esta forma, mejoren los márgenes operativos, y depender menos de tiendas físicas.

Durante el complicado año 2024, Fila logró generar valor a partir de su enfoque en la moda, invirtiendo en marketing adaptado al contexto social, mejorando la calidad de sus productos y optimizando sus procesos. Se ha destacado especialmente en la producción de artículos para golf y tenis.

Descente y Kolon están dedicadas a los deportes al aire libre, creando equipamiento completamente profesional gracias a su centro de investigación deportiva. Estas marcas se han posicionado con fuerza en deportes de invierno, golf y triatlón, mientras que Kolon Sports se ha consolidado como una marca de outdoor. Juntas han experimentado un impresionante crecimiento del 56% en el segmento Outdoor Sports.

Descente es una marca de nicho, con productos premium fabricados a mano. Ha requerido grandes inversiones en innovación y tecnología para ofrecer artículos diseñados específicamente para deportistas de alto rendimiento. Es destacable su desarrollo del calzado Dfluid, creado para mejorar el rendimiento de los corredores. La marca busca fortalecer el mercado premium en el Sudeste Asiático y convertirse en un referente en disciplinas como sky, triatlón y golf.

Kolon, por su parte, distribuye ropa premium para actividades outdoor, enfocándose especialmente en chaquetas, pero también con una creciente participación en el calzado para alpinismo y senderismo. Ambas marcas están totalmente especializadas y ofrecen productos de alta calidad enfocados en el rendimiento profesional, priorizando tanto la mejora continua del producto como de la experiencia del usuario.

En resumen, la compañía concentra sus esfuerzos en deportes de alto nivel competitivo, como el sky, donde ve gran potencial dentro de una industria todavía limitada, así como en el segmento lifestyle, con marcas como Fila y Kolon Sports, enfocándose también en el segmento Mass Market para tener un portafolio de productos diversificados para generar una alta demanda con productos de calidad para la región china y del sudeste asiático, logrando una ventaja competitiva en la región debido a la magnitud de los productos ofertados.

Además, Anta ha incursionado en la industria deportiva femenina mediante la adquisición de MAIA Active. Esta empresa busca vincular la belleza con el deporte y transmite a las mujeres asiáticas un mensaje de superación, priorizando el entrenamiento como estilo de vida. Se trata de una adquisición estratégica que permite a la compañía acercarse al público femenino y competir directamente con marcas como Lululemon en el mercado chino, la cual está consiguiendo unas ventas que representan el 13% de sus ingresos, y por ello, la compañía china pretende competir en su propio territorio a través de esta marca para lograr arrebatar parte de su market share.

Respecto a las diferentes marcas que componen el holding, el propio CEO de la compañía dice la siguiente frase:

“ ANTA’s strategy of “Mass Market Positioning and Fostering Brand Transformation and Growth” and “Brand Globalization” has shown initial success, with the brand’s influence continuing to expand; FILA has maintained its high-end fashion sports positioning, making breakthroughs in both professional sports series and footwear products; DESCENTE and KOLON SPORT have exceeded expectations in their respective niches.”

Lo que quiere decir, es que se enfoca en el posicionamiento del segmento Mass Market para ANTA, en un proceso de transformación y crecimiento, mejorando la eficiencia, como se comentará en este research, además de mejorar la presencia de Marca para ser más competitivo en las demás regiones del mundo.

Mientras que con FILA quieren mantener el posicionamiento como marca de referencia fashion, y seguir logrando de esta manera su ventaja competitiva.

Y sobre Descente y Kolon, que siguen siendo fuertes, y que han presenciado una alta expectación en su nicho de trabajo.

Estrategia

A nivel de crecimiento, se puede presenciar cómo se prevé que aumenten las ventas en la zona de Asia Pacífico, debido principalmente a la importancia que se le está dando en la región al deporte y a la situación saludable de los ciudadanos de los diferentes países.

Por ello, ANTA Sports estima que obtendrán un alto retorno impulsado por la evolución del mercado deportivo en China. Esto se debe a los planes plurianuales establecidos por el país, como el National Fitness Plan (2021-2025) y el Healthy China Plan 2030, que priorizan la mejora de la salud pública e impulsan el deporte como parte del estilo de vida. Estas iniciativas fomentan un aumento en el gasto en productos deportivos, lo que sienta una base sólida para el crecimiento sostenido del sector en la región.

Por otro lado, es importante destacar la notable expansión de la marca, que desde 2024 se ha lanzado al mercado del Sudeste Asiático de forma acelerada, con la apertura de más de 240 tiendas. Este crecimiento está alineado con las proyecciones positivas del sector en dicha región, donde se espera un aumento considerable. Anta ha decidido expandirse en esta zona por diversas razones estratégicas, como la capacidad de suministro, la cercanía operativa y la posibilidad de generar ventajas competitivas gracias al conocimiento de las costumbres y la cultura asiática.

La primera fase de la expansión se ve prioritaria en la zona de Sudeste Asiático, debido principalmente a su capacidad de expansión en la región, implantando tiendas en Filipinas, Malasia o Vietnam, cuyo potencial de crecimiento económico es muy importante, priorizando la expansión de ANTA con 216 tiendas de las 240 implantadas.

También, la empresa ha priorizado la región de Estados Unidos para competir en el territorio más amplio a nivel deportivo, en el que tendrá una clara desventaja competitiva de precios, debido a la imposición de aranceles, pero que , a través de la Joint Venture con Amer Sports se puede ver relativamente aliviada.

Pero sobre todo, en lo que mayor esfuerzo están realizando, a parte del Sudeste Asiático es en Oriente Medio y África, debido a que son segmentos, sobre todo el último, más olvidado por las grandes marcas, y en la que Anta quiere desarrollarse para generar un mayor volumen de venta, y conseguir una ventaja competitiva en la región.

Además, conviene subrayar que la compañía podría encontrar oportunidades de expansión en regiones como África, Estados Unidos, en el que está intentando abrir hueco a través de la compañía en la que participa con un fuerte componente accionarial (Amer Sports) o con Adquisiciones en Europa, a través de la Adquisición de Jack Wolfskin el 31 de Mayo de 2025, compañía especializada en senderismo, sky y ciclismo, y de esta forma prepararse su expansión por el continente, con compañías reconocidas, y de esta manera crecer de forma inorgánica con estas adquisiciones, haciéndolas crecer de forma orgánica.

Sin embargo, la compañía prioriza expandirse en el mercado Americano, que es el más grande del mundo, al igual que en Oriente Medio y África por la influencia en la región

Especialmente, ANTA, quiere desarrollarse en operaciones orientadas al mercado masivo (Mass Market). En este contexto, Anta podría ofrecer productos con márgenes brutos más bajos, pero compensar a través de un mayor ATO (Average Transaction Order), construyendo gradualmente una marca que le permita, a largo plazo, competir incluso en mercados más exigentes como el de Estados Unidos. Si bien penetrar en este último puede parecer una meta ambiciosa, el hecho de no haber ingresado aún podría ofrecer una ventaja: la posibilidad de consolidarse previamente en otras regiones antes de asumir ese reto.

Asimismo, la compañía está reforzando sus relaciones con distribuidores en Europa y Estados Unidos, con el objetivo de ganar presencia y penetrar en estos mercados estratégicos.

Por otro lado, es relevante señalar que uno de los objetivos fundamentales de la compañía es la preservación de capital, lo cual le permite enfrentar con mayor solidez contextos adversos, como los relacionados con la imposición de aranceles, los cuales, no tendrán un impacto tan grave como para las compañías que se dedican a la venta en Estados Unidos, y por lo tanto, los ingresos de la sociedad se verán menos agravados que por ejemplo Nike, porque en parte puede perder un alto porcentaje de sus ventas que se desarrollan en China. Al mismo tiempo, continúa explorando nuevas adquisiciones para crecer de forma inorgánica.

La estructura de múltiples marcas (Multi Brands) le ofrece la ventaja de no tener que desarrollar marcas desde cero, lo que incrementa su eficiencia y le permite generar mayores niveles de capital a futuro. Esta estrategia facilita el crecimiento orgánico a través de una mejora constante en el marketing de las distintas marcas y productos.

En su proceso de expansión internacional, Anta cuenta con embajadores de marca como Kyrie Irving y figuras destacadas en el mundo del atletismo, como Kenenisa Bekele. Esto refuerza su posicionamiento global y le permite abordar de forma más sólida la internacionalización en diversos mercados, especialmente a través del comercio electrónico (e-commerce).

La compañía también está incorporando inteligencia artificial para optimizar costos y mejorar la eficiencia tanto en e-commerce como en procesos de investigación (research).

Parte de sus operaciones de comercio electrónico se realizan a través de Taobao, el cual es actualmente el tercer marketplace más importante del mundo.

De esta manera, uno de los objetivos claros de la compañía consiste en mejorar el servicio ecommerce y explotarlo para generar una capacidad de ventas superior, y por otro lado, generar un mayor nivel de eficiencia para facilitar las ventas, con inventario suficiente para expandirse, sin tener que abrir tiendas de una forma más rápida.

Uno de los grandes emblemas de ANTA Sports consiste en presentar una alta caja, y con ella, mejorar su nivel de seguridad, y realizar adquisiciones selectivas para poder añadir a su holding negocios de calidad, para poder conseguir mejorarlos y crecer a través de ellos de una forma sostenible.

5 Fuerzas de Porter

Rivalidad entre empresas existentes:

Este sector se caracteriza por una fuerte rivalidad, ya que está compuesto por una gran cantidad de marcas que compiten con productos relativamente similares, todos vinculados al ámbito deportivo. Empresas como Nike o Adidas cuentan con una ventaja competitiva consolidada gracias a la fortaleza de sus marcas, la calidad demostrada a lo largo del tiempo en múltiples disciplinas deportivas y sus colaboraciones con equipos de renombre, lo que ha permitido relanzar y mantener su posicionamiento.

Sin embargo, otras marcas están comenzando a expandirse con fuerza en Asia, una región donde el deporte y el sector vestimenta deportiva están ganando cada vez más protagonismo. Al tratarse de un mercado tan competitivo y con productos poco diferenciados, resulta complejo destacar. En el caso de Anta, su peso en China, su vínculo con instituciones estatales y su alineación con el crecimiento del PIB en Asia Oriental le otorgan ventajas competitivas para expandirse por el continente. Aun así, se mantiene como un sector altamente competitivo, con productos similares entre marcas. Esto queda reflejado en el market share atribuido en China, en el que es la primera posición, en un mercado muy fragmentado, a nivel global tan solo diez empresas concentran gran parte del mercado, siendo Nike la líder indiscutible gracias a sus sólidos resultados.

Amenaza de nuevos entrantes:
La entrada a esta industria es relativamente accesible desde el punto de vista técnico, ya que la inversión inicial en infraestructura y materias primas no es especialmente alta, también debido al bajo precio de las mismas, y la apertura del mercado. No obstante, la verdadera dificultad radica en competir con empresas que poseen un gran valor intangible y una poderosa imagen de marca, como Nike, Adidas, Asics o Under Armour. Desde esta perspectiva global, ingresar a competir se vuelve complejo. Por este motivo, Anta Sports ha enfocado su estrategia en consolidarse dentro de Asia, con especial énfasis en China y el Sudeste Asiático, donde busca posicionar sus marcas y negocios antes de aventurarse en mercados más complejos y saturados como Europa o América, donde se prevé un crecimiento más lento del sector.

Además, es importante señalar que esta industria depende en gran medida del entorno comercial y de la eficiencia de la cadena de suministro, un aspecto que compañías como Anta están intentando optimizar para garantizar su sostenibilidad y competitividad.

Amenaza de productos sustitutos:
En lo que respecta a la ropa deportiva técnica, no existen sustitutos reales, ya que se trata de prendas diseñadas específicamente para su uso en deportes concretos. No obstante, en el segmento lifestyle, sí existen competidores sustitutivos, principalmente marcas textiles de bajo coste, que pueden representar una alternativa para el consumidor más orientado al precio. Aun así, no se identifican sustitutos de gran peso que afecten significativamente al mercado.

Poder de negociación de los compradores:
Este sector está compuesto por grandes empresas que producen en grandes volúmenes para satisfacer una demanda creciente y global. Se proyecta una expansión del mercado de aproximadamente un 8% hasta el año 2030, impulsada por el auge del deporte y el crecimiento económico en regiones como China y Asia-Pacífico.

El poder de compra recae sobre los consumidores, quienes definen el precio de los productos en un contexto de alta oferta. Sin embargo, esta dinámica se matiza en marcas como Nike, cuyo alto valor de marca en disciplinas específicas les permite mantener un mayor control sobre el precio y reducir la elasticidad frente a la competencia, sin embargo, este aumento de precios está dificultando la capacidad de generar ingresos, debido a la entrada de nuevos competidores, como ANTA que está arrebatando parte del market share global a estas empresas.

Poder de negociación de los proveedores:
Los proveedores en esta industria están repartidos por todo el mundo. En el caso de Anta, cuya estructura está parcialmente integrada de forma vertical, se observan ventajas en términos de control del suministro. Las materias primas utilizadas, como el algodón, son accesibles y cotizan en mercados globales, lo que brinda a las empresas un mayor poder de negociación. Esta disponibilidad les permite establecer acuerdos exclusivos y mantener altos niveles de payables, optimizando su estructura financiera.

Conclusión del análisis:
Este es un sector altamente competitivo, en el que cada empresa debe desarrollar ventajas diferenciales para sobresalir y generar ingresos superiores a los de sus competidores. En cuanto al poder de compra y de suministro, cabe destacar que el poder reside mayoritariamente en la demanda. Al tratarse de productos con bajo grado de exclusividad, dirigidos a un mercado amplio y en expansión, y en un contexto donde el suministro es abundante, la diferenciación de marca se convierte en el principal motor de éxito.

Marco de Atributos Económicos

Demanda

La demanda en este sector es creciente, impulsada principalmente por la expansión económica en el continente asiático. El aumento del PIB y la mejora del nivel de vida en países en desarrollo permiten que más personas otorguen importancia a las actividades deportivas, favoreciendo su incorporación en la vida cotidiana.

Además, países como China impulsan campañas específicas para fomentar el deporte entre niños y adultos, lo que ayuda a consolidar hábitos deportivos en la población. Asia-Pacífico será la región con mayor crecimiento por estas razones, junto con África y Oriente Medio, en parte gracias a la acción de marcas como Anta, que están desarrollando su presencia en estas zonas.

También se observa una creciente profesionalización del deporte, lo que lleva a los deportistas a buscar productos de mayor calidad, llegando a priorizar material de calidad para los diferentes deportistas y que son costosos, como se puede apreciar el acercamiento hacia deportes cuyo coste en material es superior, como se puede visualizar en la anterior gráfica, lo cual es positivo para empresas premium y performance como Kolon o Descente. Esta exigencia se traslada a los consumidores generales, algo que Anta ha sabido captar.

El incentivo a la demanda, combinado con un alto valor de mercado (market cap del 20%) y la apertura continua de nuevas tiendas, proyecta un crecimiento aún mayor para la compañía en esta región, así como en el Sudeste Asiático y Corea del Sur, donde la competencia es relativamente menor.

En cuanto a los precios, se observa una baja sensibilidad por parte de los consumidores, ya que existe poca diferenciación entre los productos. Por lo tanto, los precios son similares entre marcas y están determinados por los propios consumidores. No obstante, en el segmento de rendimiento deportivo (performance sports), los precios tienden a ser más altos, lo cual se justifica por las características técnicas de los productos. Sin embargo, es cierto, que ANTA está mejorando tanto el aspecto como la calidad de los productos para acercarse mucho más a la demanda.

Suministro

En cuanto al suministro, la mayoría de las empresas del sector operan con una estructura horizontal, adquiriendo insumos de proveedores externos. Sin embargo, algunas compañías como Anta han desarrollado una estructura productiva más vertical, debido a que parte de la producción la llevan acabo los mismos, y por lo tanto, tienen una mayor capacidad de generar cost savings, debido a la mayor dependencia de los costes variables, por la producción de los mismos, y por lo tanto, esta eficiencia, puede generar a futuro eficiencia respecto al Margen bruto.

Los proveedores son variados y, debido a la alta demanda, existe una buena capacidad de negociación. Aun así, para lograr una mayor eficiencia en costos y obtener ventajas competitivas, la integración vertical resulta más adecuada, como demuestra Anta con su estrategia.

De esta manera, tan solo como suministrador, cuentan con más de 800 compañías en cartera, y la que proporciona una mayor cantidad de materias primas tan solo equivale a un 3,5%, lo que asegura el suministro y por lo tanto disminuye el riesgo asumido en el sector, dependiendo de proveedores chinos, sin depender de compañías de otros países, y mejorando el supply chain y control de inventario.

Este sector también se caracteriza por fomentar sinergias en la producción de materiales especializados, lo cual incrementa la capacidad de fabricación de productos de alta calidad.

Producción

La producción en este sector suele depender en gran medida de terceros. No obstante, Anta ha logrado establecer una estructura productiva más cerca del mismo, con una inversión significativa en investigación y desarrollo (I+D). Esta estrategia le permite mejorar la eficiencia de los procesos, reducir los costos logísticos y adquirir materias primas de forma más rentable.

La compañía colabora con universidades e invierte en nuevas técnicas de producción con el fin de mejorar la calidad final de sus productos. Su objetivo para 2025 es posicionarse como referencia en la producción de artículos de alta calidad, convirtiendo esto en un motor clave de sus ventas.

Anta destaca por su alta capacidad de producción interna, desarrollada a lo largo de los años, en contraste con muchas otras empresas del sector que externalizan por completo este proceso. Gracias a ello, Anta logra una mayor eficiencia en los costos de producción (COGS).

Un punto clave es la diversificación productiva que ha logrado la compañía, basada en su portafolio de marcas como Anta, FILA, Kolon, Descente y Maia Active. Esta diversificación le permite adaptarse a distintos mercados y públicos, fortaleciendo su posición competitiva.

La mayoría de las materias primas utilizadas por la compañía provienen de China, lo que minimiza los riesgos derivados de los aranceles internacionales y reduce los costes.

Marketing

Cada marca del grupo Anta implementa una estrategia omnicanal, promoviendo su identidad a través de diferentes medios con el objetivo de aumentar los ingresos. Además del diseño y la calidad de los materiales, el marketing se ha vuelto un elemento clave para influir en las decisiones de compra de los consumidores.

El posicionamiento se realiza tanto a nivel mundial como regional, aunque el enfoque principal está en consolidar el reconocimiento de marca. Para ello, la compañía recurre a medios digitales y a herramientas de inteligencia artificial que permiten personalizar la experiencia del cliente y aumentar las ventas a través de la publicidad dirigida.

Estas estrategias también han facilitado la expansión en regiones como el Sudeste Asiático, donde Anta está empezando a establecer su presencia de manera significativa. La empresa ha potenciado su canal de comercio electrónico a través de plataformas como Pinduoduo, JD.com, Taobao, Douyin y VIP.com, sobre todo para la expansión de FILA.

La expansión en ecommerce permite reducir el coste por unidad, al aumentar la proporción de productos vendidos sin necesidad de una estructura física costosa. Así, se mejora el margen operativo.

Uno de los desafíos que enfrenta Anta es la limitada visibilidad de su marca fuera de China. Dentro del país, su reconocimiento es muy elevado, pero fuera de él todavía es poco conocida. Para corregir esto, la empresa está enfocando esfuerzos en nuevos mercados y aumentando su presencia en el Sudeste Asiático.

Uno de sus logros más notables es la fuerte lealtad del cliente en China, construida a través de una combinación de calidad, innovación y precios competitivos. Gracias a su capacidad de adquisición de marcas, Anta puede ampliar su alcance internacional.

Fuera de China, su capacidad de generar ventajas competitivas basadas en la marca aún es limitada, en parte porque debe competir con gigantes consolidados como Nike o Adidas. Esta desventaja se debe principalmente a la escasa inversión en publicidad y a una expansión internacional centrada en adquisiciones inorgánicas.

Aun así, la empresa utiliza activamente redes sociales y participa en eventos deportivos para ganar visibilidad, atraer nuevos consumidores y reforzar su marca globalmente.

Posición Financiera y de Inversión

Según los datos disponibles, el nivel de activos necesarios para operar en esta industria es relativamente bajo, lo que implica que las compañías no presentan niveles elevados de apalancamiento.

Las empresas del sector están aumentando sus gastos operativos, especialmente en marketing, tecnología y análisis de datos, con el objetivo de mejorar el acceso a los clientes y optimizar sus estrategias de crecimiento.

Sin embargo, Anta es una compañía que dispone de una caja superior, debido a que su estrategia se basa más en la realización de adquisiciones estratégicas para establecer sus mercas en función del acercamiento a la demanda. En estos momentos se enfoca en la adquisición de empresas en Europa, y de nuevas tendencias estilo Lululemon como es MAIA, a precios bajos que aseguren un bajo Goodwill y asegurando un activo más tangible y seguro.

Respecto a la inversión, hay que destacar, que la empresa se encuentra en crecimiento, la inversión en CAPEX, y de esta manera aumentando la producción propia para que mayor volumen sea producido por ellos mismos, y de esta manera depender de los mismos y asegurar la producción.

Análisis de la Cadena de Valor de Anta

La cadena de valor de Anta se estructura en tres grandes áreas: adquisición de materias primas, procesos de diseño, producción e I+D, y finalmente marketing y comercialización. A diferencia de muchos competidores, Anta integra verticalmente gran parte de sus operaciones, desde la compra directa de materias primas hasta la venta final, lo que le permite un mayor control sobre calidad, costes y eficiencia.

La compañía adquiere algodón y fibras naturales o sintéticas directamente, manteniendo una red diversificada de proveedores. Además, mantiene alianzas estratégicas, como con Gentec, para obtener materiales técnicos de alto rendimiento. En cuanto a la fabricación, produce alrededor del 28 % de calzado y 11% en vestimenta deportiva para ANTA y 10% en calzado y 4% en vestimenta deportiva para FILA, generando eficiencias en costes y mayor control de inventario, algo que diferencia a Anta de competidores como Nike o Adidas, que dependen más de terceros. Aunque hay que destacar que en porcentaje, está disminuyendo su incidencia dentro de la producción, debido al alto volumen de venta, y por ello, se ha producido un aumento de CAPEX para poder generar una mayor eficiencia.

La inversión en I+D es otro pilar clave, destinando un 2,8% de sus ingresos a mejorar el diseño y rendimiento de sus productos. Esto ha permitido a Anta desarrollar artículos técnicos y de alta calidad, en colaboración con universidades y empresas especializadas.

A nivel comercial, la marca apuesta por una estrategia de marketing sólida, invirtiendo el 9% de sus ingresos en promoción, especialmente en campañas ligadas a los Juegos Olímpicos y colaboraciones con estrellas deportivas (como jugadores de la NBA). También se apoya en la notoriedad de marcas adquiridas como FILA para expandirse fuera de China, principalmente en Asia-Pacífico.

En términos de distribución, Anta combina tiendas propias (65% de las ventas), ecommerce (35%) y en menor medida, canal mayorista. Su fuerte enfoque en DTC y plataformas digitales como JD.com le permite controlar la experiencia del cliente y ofrecer entregas rápidas, sobre todo en mercados como China, Filipinas, Singapur o Malasia. Además, su programa de fidelización ofrece ventajas exclusivas a los afiliados, reforzando la lealtad del cliente al estilo de Nike o Adidas.

Anta también destaca en diseño, desarrollando productos únicos y diferenciados, y con una estrategia de expansión comercial mucho más personalizada y adaptada al consumidor asiático. Su enfoque local, combinado con su estructura integrada y sus inversiones en innovación, le otorgan una clara ventaja competitiva frente a otras marcas globales menos adaptadas al mercado asiático.

Management

La estructura accionarial de Anta Sports refleja un fuerte control por parte de sus fundadores y equipo directivo. La compañía está en manos de Anta International y HSBC Trust (The DSZ Family Trust), con una participación combinada del 52,63%.

Ambas entidades están vinculadas directamente a los principales ejecutivos y fundadores de la empresa, lo que evidencia una fuerte alineación entre la dirección y el desempeño financiero de la compañía.

El Chairman, Ding Shizhong, es el accionista mayoritario, con más de 1.477 millones de acciones a través de diferentes holdings, además de otras 9,4 millones que mantiene de forma directa mediante la sociedad Shine Well. De esta forma, ejerce un control efectivo de cerca del 50% de la compañía. Su hermano y Deputy Chairman, Ding Shijia, cofundador de Anta, participa en el HSBC Trust y también posee 1 millón de acciones adicionales a través de Talent Trend, consolidando aún más el control familiar sobre la empresa.

El CEO, Lai Shixian, también miembro de la familia (cuñado de Ding Shizhong), controla 146 millones de acciones a través de Anta International, lo que representa un 9,89% del total. Esta estructura de propiedad compartida entre los fundadores refuerza el carácter familiar de Anta Sports y su orientación a largo plazo. La implicación directa de los ejecutivos en el capital social garantiza un compromiso con el rendimiento de la acción y con el crecimiento sostenible de la empresa.

Por lo tanto, es una compañía familiar, con un gran accionariado de la compañía, y por lo tanto, asumiendo el papel de inversores, queriendo que tanto el precio de las acciones como los dividendos crezcan, debido que es la fuente de los ingresos más fuerte que tienen, alineando a la compañía con sus pretensiones como inversores.

Perfil del equipo directivo

• Ding Shizhong, Chairman: Estratega principal de la compañía, encargado de la política de fusiones, adquisiciones e inversiones, así como del desarrollo del talento. Reconocido por Fortune y Harvard Business Review, es una figura influyente en la industria deportiva china, miembro del Comité Olímpico Chino y de la Federación de Baloncesto. Su liderazgo ha sido clave en la transformación y expansión internacional de Anta.

• Ding Shijia, Deputy Chairman: Cofundador, responsable de operaciones y cadena de suministro. Comparte la propiedad de Anta International y fue premiado como mejor emprendedor joven.

• Lai Shixian, Co-CEO: Encargado de áreas como recursos humanos, administración, contabilidad y relación con inversores. Lidera directamente marcas como Anta, Descente, Kolon y Maia Active. También forma parte del consejo de Anta International.

• Wu Yonghua, Co-CEO de FILA: Especialista en estrategia digital y expansión en el Sudeste Asiático. Tiene más de 20 años de trayectoria en la empresa.

• Zheng Jie: Con experiencia en marketing y el ecosistema deportivo chino, es una figura clave en la comunicación y posicionamiento de marca.

• Bi Mingwei, CFO: Responsable de la gestión financiera y logística, con foco en eficiencia operativa y planificación estratégica.

Estructura de compensación

La política retributiva de Anta es austera y centrada en la alineación con los intereses a largo plazo de los accionistas.

El Chairman Ding Shizhong recibe el 70% de su compensación en salario fijo y un 30% en forma de bonus ligado al rendimiento. La mayoría de los demás directivos no perciben bonificaciones ni retribución en acciones, con algunas excepciones:

• Lai Shixian recibe un 47% de su salario en equity-based compensation, lo que fortalece su compromiso con los resultados financieros de la empresa.

• Bi Mingwei, CFO, es quien recibe la mayor proporción en acciones: un 31,19% de su retribución total. También cuenta con el salario fijo más alto dentro del equipo ejecutivo, lo que refuerza su vínculo con el rendimiento económico y la estabilidad de la compañía.

En conjunto, la retribución total del equipo directivo representa apenas el 0,1% de los beneficios de Anta Sports, una cifra que demuestra una política prudente y enfocada en la generación de valor mediante la revalorización de las acciones.

Comportamiento accionarial

En cuanto a operaciones de compra y venta de acciones, cabe destacar que:

• El CFO Bi Mingwei ha vendido recientemente parte de su participación (unas 36.000 acciones) a un precio de 91 HKD por acción en mayo, lo que podría interpretarse como una estrategia de liquidez personal o una estrategia en la que Bi, aprecia de forma especulativa la acción, lo cual está visto de una forma negativa.

• Por otro lado, Zheng Jie realizó una compra importante en febrero, adquiriendo 150.000 acciones a un precio de 67,2 HKD, aprovechando una caída del mercado para reforzar su posición.

Estas acciones muestran dos posturas distintas frente a la evolución bursátil de Anta, aunque en general, la mayoría del equipo directivo mantiene sus participaciones, evidenciando un compromiso firme con el crecimiento y la visión a largo plazo de la compañía.

En conclusión, Anta Sports cuenta con un equipo directivo fuertemente alineado con los intereses de la empresa, tanto por su involucramiento en la propiedad accionarial como por una estructura retributiva que favorece la fidelización, el compromiso y la creación de valor sostenido.

Queremos saber tu opinión:

• ¿Crees que ANTA logrará desplazar a Nike y Adidas a nivel global?

• ¿Qué aspecto de su estrategia te parece más interesante o sorprendente?

Si quieres profundizar y acceder a análisis exclusivos con datos detallados y perspectivas que no comparto en la versión gratuita, te invito a suscribirte a la versión de pago.

Ahí encontrarás información clave para profesionales, inversores y quienes buscan anticipar el futuro del mercado deportivo.

Únete hoy y no te pierdas lo que viene.